.jpg)
Еще один прекрасный день в Пенсионном фонде Во время нашей недавней дискуссии об инфляции один читатель Badass заглянул ко мне и привлек мое внимание, оставив в разделе комментариев следующий блок мудрости:
"Последнее замечание, если вы беспокоитесь об инфляции: разбейте телевизор кувалдой и отправляйтесь на прогулку в лес. Деревья растут с каждым годом, если вы их не срубите". Это предложение было лишь одной частью большой тирады, которую в то время написал джентльмен по имени Аарон, и я поаплодировал ему за то, что он поделился ею. Но я не знал, что он собирается обратиться ко мне с просьбой о проведении тематического исследования, которое настолько поразило меня, что я понял, что мы должны рассказать о нем немедленно.
В основе его вопроса лежит суть того, что значит "выйти на пенсию".
Согласно моему собственному определению, вы не должны прекращать работать. Но вы должны достичь такого уровня свободы и богатства, чтобы работа была для вас исключительно выбором, а не чем-то, что вы делаете, стиснув зубы, только потому, что вам нужны деньги. В конце концов, настоящая цель работы - это создание чего-то, что имеет для вас смысл. Зачем вам вообще это бросать? Аарон пишет: "Дорогая МММ, мне 47 лет, я подрядчик, у меня небольшой бизнес по переделке, в котором работают пять человек. Мои четверо детей уже выросли. Мы живем не по средствам в хорошем доме, который я построил 16 лет назад на 25 акрах земли, которые мы никогда не покинем... мы любим это место. Кроме того, мы владеем прекрасным бревенчатым домом 1860-х годов, на восстановление которого мы потратили три года и кучу денег и теперь сдаем его на Airbnb.
Мы находимся в процессе продажи двух других домов: одного бывшего дома, который купит наша младшая дочь, и второго, который мы с командой почти закончили ремонтировать. Зная себя, я, скорее всего, куплю на вырученные деньги еще один ремонт или землю... когда цена и состояние будут подходящими... но меня также всегда завораживал фондовый рынок. В настоящее время мы не владеем акциями или индексными фондами, и у нас нет долгов. Недавно я сократил количество рабочих дней до четырех в неделю, и пока меня это вполне устраивает. Но я посчитал, и если мы продадим Airbnb вместе с двумя другими домами, у нас будет достаточно большая сумма денег, чтобы я мог уйти на пенсию, работая только тогда, когда мне действительно захочется.
Так что фондовый рынок падает, и самое время продать недвижимость и вложить эти деньги в VTI, верно? Я практичный человек, поэтому мне кажется странным превращать три дома, которые я могу увидеть, потрогать и пощупать, в какие-то цифры на экране компьютера в виде VTI. Не уверен, хочу ли я это делать, даже если это имеет смысл для моего математического мозга. Что еще, кроме акций или аренды недвижимости, я мог бы сделать с этими деньгами, чтобы обеспечить ставку снятия 4% на пенсии? -- Итак, вы, вероятно, понимаете, почему я могу отнестись к вопросу Аарона. Как еще один 47-летний плотник, который также ценит ручной труд, мирные леса и бросает соленые комментарии в ответ на плаксивые причитания финансовых СМИ, я прекрасно понимаю, к чему он клонит.
С другой стороны, мне также очень нравятся инвестиции в фондовый рынок как источник долгосрочного богатства и безопасности, и более трех четвертей моих сбережений вложено в индексные фонды (остальное - мой дом и другая местная недвижимость, а также небольшие бизнес-предприятия с друзьями). Так что, возможно, главное различие между Аароном и мной в том, что я считаю дома и акции двумя версиями одной и той же вещи. Они оба являются реальными, конкретными, производительными активами, а не игровыми инструментами или цифрами на экране компьютера. Если вы поймете эту связь, то станете лучшим инвестором на всю жизнь. Между тем люди, которые понимают только одну или другую сторону, могут стать слепыми к тому, что на самом деле означает инвестирование. Люди, занимающиеся недвижимостью, часто говорят о конкретной природе своих инвестиций. Их дома и квартиры реально существуют, и они предоставляют своим жильцам жилье, которое является важнейшей человеческой потребностью. В обмен на удовлетворение этой потребности инвестор получает арендную плату, которая является настоящим и стабильным источником дохода.
А ваше право собственности на дома и квартиры гарантировано и защищено нашей правовой системой и финансовыми институтами, что позволяет доверять. Но иногда эти люди заходят слишком далеко и настаивают на том, что недвижимость - это единственная настоящая инвестиция, не обращая внимания на ценность инвестиций в другие предприятия через владение акциями. Такая слепота может привести к "синдрому корки мультимиллионера-землевладельца" - человека, который владеет 400 объектами аренды и постоянно ищет следующую сделку, но никогда не может по-настоящему расслабиться и почувствовать себя пенсионером, независимо от того, насколько разрослась его империя. Потому что для большинства людей владение недвижимостью - это активный бизнес, а не пассивная инвестиция.
У приверженцев фондового рынка может возникнуть другая проблема: сосредоточенность на ценах на акции, а не на владении бизнесом. Когда вы слышите, как люди говорят о "200-дневной скользящей средней", "уровне поддержки" или "паттерне "крест смерти", вы можете с уверенностью предположить, что они страдают от этого заболевания. И это то же самое, что лежит в основе спекуляций ценами на такие вещи, как криптокоины, акции-мемы и другие волатильные причуды: они надеются на результат (рост цен на активы), не принимая во внимание то, что на самом деле создает базовую стоимость (доходы).
Meme Stock / Crypto Trader Если нет заработка, то нет и стоимости. Ставить на обратное - все равно что пытаться привести себя в форму, надев фальшивый костюм с мягкими мышцами в стиле Бэтмена, вместо того чтобы делать реальные упражнения со штангой.
Но не менее важно и то, что акции - это гарантированная доля собственности на реальный бизнес, защищенная нашей правовой системой и финансовыми институтами так же, как залог на ваш дом. Хотя вы можете легко покупать и продавать акции одним нажатием кнопки на телефоне, реальный смысл владения акциями сложен, старомоден и регламентирован, и это хорошо. Вы - акционер, имеющий право получать финансовую отчетность компании, посещать собрания акционеров, голосовать по инициативам компании и даже нанимать и увольнять членов совета директоров (или самому становиться им), используя свое право голоса. Если нет доверия к этим институтам, включая демократическую избирательную систему, которая позволяет нам поддерживать все в рабочем состоянии, идея владения чем-либо не имеет ценности, и богатое общество не может развиваться. Запись данных о собственности на блокчейн ничего не изменит, потому что точность записи не является главным вопросом.
Важно то, что люди должны доверять друг другу и вести себя достойно доверия, чтобы поддерживать все это процветание. Если отказаться от доверия, похерить демократию и начать распространять ментальные вирусы, побуждающие других ссориться и не доверять друг другу, все формы богатства начнут рушиться. Однако мы с вами, как любящие демократию, с энтузиазмом голосующие на всех выборах даже в середине срока, члены богатого общества, твердо стоим на стороне доверия и сотрудничества, поэтому наша жизнь выглядит такой процветающей в эти дни. Чтобы объединить эти две философии, я призываю людей думать о каждой инвестиции как о разновидности арендного дома. Какую ценность этот дом (или компания) представляет для общества и каковы его доходы по сравнению с ценой, которую вы платите?
Например, в начале этого года мы с друзьями обсуждали Rivian, новый стартап по производству электрических грузовиков, который вот-вот должен был выйти на биржу.
(Причудливый электрический грузовик с выдвижной походной кухней. Изображение Rivian) "Вау, этот R1T - потрясающий автомобиль - каждый богатый любитель активного отдыха хочет себе такой, и все отзывы о нем только положительные. Так что IPO по цене 75 долларов за акцию, наверное, хорошая инвестиция, верно?" - сказал мой друг. "Абсолютно согласен, - ответил я, - это классный грузовик, и если когда-нибудь они будут продавать его в действительно полезном формате фургона, я бы даже купил его себе!" Но главный вопрос в том, сколько компании вы получаете за эти 75 долларов и когда компания получит достаточно прибыли, чтобы оправдать цену?" На этом этапе мы могли бы попытаться углубиться в детали: Rivian выпустила около миллиарда акций, а это значит, что вы оцениваете компанию в 75 миллиардов долларов. Значит, вы можете попытаться предположить, как скоро компания получит достаточно прибыли, чтобы оправдать эту стоимость. Что, в свою очередь, зависит от их валовой прибыли, которая зависит от того, насколько быстро и эффективно они смогут масштабировать несколько заводов и обеспечить поток из нескольких тысяч заказных компонентов и батарей... Но, не будучи наделенным силой бесконечного знания Ривиана или экстрасенсорной способностью предвидеть будущее автомобильной промышленности. Я не имею права рассуждать о стоимости этих акций. Поэтому вместо этого я просто покупаю весь индекс и получаю отличные показатели широкого спектра компаний, не подвергаясь уникальным рискам, связанным с концентрацией на одной отдельной акции.
И, как оказалось, это была хорошая философия, если посмотреть на цену акций Rivian после того рокового IPO: покупка горячих акций на IPO может заставить вас выглядеть гением или дураком - но в любом случае это в основном удача. Так какое же отношение это имеет к вопросу Аарона?
Аарон знает, как найти выгодную сделку по покупке дома (это как покупка акций продуктивной компании), и он обладает невероятно ценным навыком - уметь ремонтировать их для создания новой стоимости (это как помощь его новой "компании" в модернизации завода для получения еще более высоких доходов). Но он также должен быть открыт для инвестиций в другие компании (через индексные фонды акций), потому что они просто делают то же самое разными способами. Они будут приносить солидный и стабильный доход в течение ближайших десятилетий. Хотя хорошо управляемый дом, сдаваемый в аренду, иногда может приносить больший доход, чем фондовый рынок, акции никогда не позвонят вам в воскресенье вечером, чтобы сказать, что водонагреватель протекает, или предупредить, что им нужно досрочно расторгнуть договор аренды, потому что они получили новую работу в другом штате. Аарон продвинулся на несколько ступенек дальше - активно строит новые объекты и управляет пятью сотрудниками - занятие, конечно, полезное, но определенно не соответствующее моим представлениям о пенсии. Как мы с ним поняли в этом возрасте, строительство - это весело, но оно также дает большую нагрузку на организм. Сдавать жилье в аренду - это весело, но со временем это может надоесть, и иногда хочется просто посидеть в воскресенье днем, а не отвечать на звонки арендатора или управляющего.
В отличие от этого, инвестиции в акции - это по-настоящему пассивный способ подготовить себя к лучшей пенсии: когда вы занимаетесь любимым делом, но деньги вам не нужны. Так что бы я сделал на месте Аарона?
Я бы оставил себе дома, в которых мне нравится жить, а остальные продал, если я управляю ими только ради денег. Я бы вложил огромный кусок лишней наличности в разумные индексные фонды через выбранную мной финансовую компанию, чувствуя себя очень хорошо от того, что акции сейчас на распродаже.
А потом я бы продолжал заниматься строительством вместе с замечательными друзьями, как и сейчас, только когда это удобно мне. Оценивая новый проект, вместо того чтобы спрашивать себя о потенциальной прибыли, я бы спросил: "А стоит ли этот проект столько, что я бы сделал его бесплатно?" Если ответ положительный, то продолжайте, делайте его, радуйтесь прибыли и используйте ее для еще большей щедрости.
Если же ответ "нет", то проекту конец - вы возьметесь за него только для того, чтобы заработать деньги, а это вам больше не нужно, потому что вы уже достигли финансовой независимости. Оставьте деньги в индексных фондах и продолжайте искать работу, которая вам действительно интересна.
Насколько я знаю, ценная, интересная, стоящая работа - это бесконечно возобновляемый ресурс, и у нас обоих впереди еще как минимум 47 лет. Удачи, Аарон! В комментариях: Вы приверженец фондового рынка или недвижимости или еще не определились?
.jpg)
.jpg)
.jpg)
.png)
Как бы странно это ни звучало, но некоторым людям гораздо проще заработать финансовую свободу, чем заявить о ней после того, как они ее заработали. И если следующее утверждение кажется вам верным, вы м..
Одна из причин, по которой я не так часто пишу в последнее время, заключается в том, что моя жизнь постепенно превратилась в пузырь личных финансов. Люди вокруг меня научились целенаправленно распоряжаться своими деньгами,..
. В роли Мистера Денежные Усы я делаю все возможное, чтобы быть вашим универсальным магазином для идей Гуру Стиля Жизни. Поэтому на протяжении многих лет мы освещали не только денежную сторону жизни, но и еще более важную..
Как и многое в жизни в наши дни, все началось с эпизода подкаста Питера Аттиа. В этом выпуске самый крутой доктор нашей страны брал интервью у гостя, которого я поначалу принял за..
.jpg)
Похоже, это случилось снова. С момента нашего последнего разговора меня затянуло в строительство моей 17-й(?) кухни, и я наконец-то вырвался из ее грязной, но увлекательной хватки..
Вот новый автомобиль, отправившийся в свой первый настоящий поход вскоре после доставки. Сейчас, когда я пишу эти строки, я прохожу через всевозможные препятствия, связанные с покупкой Tesla Model Y 2023 года, довольно дорогого..
Еще один прекрасный день в Пенсионном фонде Во время нашей недавней дискуссии об инфляции один читатель Badass заглянул ко мне и привлек мое внимание, оставив в разделе комментариев следующий блок мудрости:&nbs..