Три «Т», которые нужны каждому инвестору прямо сейчас

      Мы охватываем пять столпов: финансовая психология, увеличение дохода, инвестирование, недвижимость и предпринимательство. Это FIIRE с двумя буквами I.

      Сегодня мы погружаемся в Столп третий: Инвестирование.

      Столп III | Инвестирование

      Эту букву «I» сейчас вполне можно назвать буквой «T» — тарифы, торговая война и турбулентность.

      Повышения тарифов вступили в силу сегодня, и (по состоянию на закрытие торгов в четверг) рынки отреагировали на это как на старую новость. Индексы акций показали смешанную динамику.

      И это ожидаемо. Мы знали с апреля, что это надвигается, и эти изменения в политике уже отыграны рынком.

      Чего мы не знаем, так это долгосрочных последствий, но эти эффекты постепенные — и эта история будет разворачиваться в течение ближайших месяцев и лет, а не дней или недель.

      Также мы знаем, что в экономике хватает хороших новостей. ВВП вырос на 3 процента (частично из‑за сокращения импорта), а потребительские расходы сильны (хотя настроения слабые… но действия говорят громче опросов).

      Рынки заложили два понижения ставки ФРС в оставшейся части года, при этом первое снижение, вероятно, произойдёт на заседании ФРС 16–17 сентября.

      Продажи домов находятся на 30‑летнем минимуме (отлично для покупателей), но ожидаемые снижения ставок могут помочь увеличить объёмы.

      Итак, я хотел бы предложить ещё три слова на букву T, которые служат напоминанием о том, как обращаться с вашим портфелем.

      №1: Тайминг рынка (не делайте этого)

      Помните начало апреля? Рынки рухнули, и многие впали в панику.

      Был период около недели–двух, когда я заваливался личными сообщениями, письмами и голосовыми от людей, которые невероятно беспокоились из‑за сокращающихся балансов своих портфелей.

      Об этом теперь никто не говорит.

      Почему? Потому что с апреля рынки восстановились на 28% от своего минимума. Этот стресс теперь — далёкое воспоминание.

      Если вы продали в панике, вы пропустили восстановление.

      Дело с панической распродажей в том, что большинство людей не объявляют: «Кхм. Дамы и господа. Внимание. Я собираюсь продать в панике. Спасибо.»

      Вы так себе не говорите.

      Как правило, панические продажи происходят через постфактумные оправдания.

      Люди говорят:

      «Я становлюсь более консервативным по мере старения» (хотя вам 35 и ничего в вашем горизонте не изменилось)

      «Хочу зафиксировать прибыль, пока она ещё есть» (то есть: я боюсь, что она исчезнет)

      «Фундаментальные показатели изменились» (кодовое выражение: «на этот раз всё иначе»)

      «Я просто ребалансирую» (друг мой, вы ребалансировали два месяца назад)

      «Я перехожу на более диверсифицированную стратегию» (то есть: я бегу в наличные или облигации, потому что переживаю)

      «Мне деньги понадобятся раньше, чем я думал» (нет, не понадобятся)

      Шаблон один и тот же. Рациональная риторика используется, чтобы оправдать эмоциональные решения.

      Эти оправдания — способ дать себе разрешение на панику, не признавая — ни перед миром, ни перед собой — что именно это мы и делаем.

      На поверхности это звучит разумно, но скрывает глубоко сидящую тревогу.

      Если вы в начале апреля продали в панике, в этом нет стыда. Те упущенные прибыли — цена самопознания. Вы испытали на прочность свою готовность к риску. Вы получили опыт. Вы теперь знаете, как действительно распределять активы соответствующим образом.

      Если вы держались или — что ещё лучше — докупали падение в начале апреля, во‑первых, поздравляю. Во‑вторых, ваша реальная выгода — это тоже самопознание. Вы проверили своё место на шкале риск/вознаграждение.

      Реальность такова: возможно, мы движемся к рецессии. Это было верно в начале апреля и остаётся верным в начале августа.

      Но даже если мы войдём в рецессию, мы не знаем её тяжести или продолжительности. И рецессии не обязательно означают резкие или затяжные падения рынка.

      Поэтому даже в случае рецессии нет необходимости продавать. На самом деле это часто фантастическое время для покупок.

      №2: Временной горизонт

      Второй T — это единственный вид «тайминга», в котором вам стоит участвовать: инвестирование, основанное на временном горизонте вашей жизни и целей.

      Вы не пытаетесь угадать рынок. Вы учитываете время своей жизни.

      Вернёмся к оправданию, которое многие используют в панике: «Мне деньги понадобятся раньше, чем я думал».

      Это часто случается, когда рынки становятся нестабильными. Люди внезапно решают, что их 15‑летний горизонт сократился до пяти. Но так ли это на самом деле? У вас есть письменный план?

      Дело в том, что если вам деньги не понадобятся в течение десяти лет и более, сегодняшние колебания рынка — просто шум. Помехи. Фоновый гул.

      Ваш реальный горизонт не изменился только потому, что вырос уровень стресса.

      Попробуйте так: привяжите к каждой инвестиции конкретную цель.

      Это деньги на краткосрочную цель (менее 5 лет), например покупку машины, путешествие или ремонт дома?

      Это на среднесрочную цель (5–10 лет) с гибкой датой, например покупка дома для отдыха? Или у вашей среднесрочной цели фиксированная дата, например обучение в колледже?

      Или вы не будете трогать эти деньги до 2035–2040 годов и позже?

      Некоторые счёта имеют ясные, очевидные цели: 401(k), IRA, 529.

      Но есть большая вероятность, что у вас есть счёта без конкретных привязанных целей.

      Возможно, вы не знаете, когда и как хотите использовать свой налогооблагаемый брокерский счёт.

      Возможно, вы на начальной стадии планирования раннего выхода на пенсию через SEPP 72(t), или жизни в стиле Coast FI или Barista FI.

      Возможно, в разговоре появились лестницы конверсии в Roth (и другие сложные приёмы).

      Вдруг временной горизонт становится податливым. И всё начинает казаться расплывчатым.

      Вы можете достичь Coast FI и перейти к образу жизни с опциональной работой через… 4–5 лет. Или через 7–8 лет. Или через 10–12 лет.

      «Зависит!», — отвечаете вы на вопрос. Это зависит от того, хотите ли вы жить в более скромном варианте FI (lean FI), или в более комфортном (chubby FI / fat FI), от того, как поведут себя рынки, и от того, полностью ли вестируется ваша доля в капитале компании…

      …вот почему временной горизонт и цели такие аморфные…

      …и вы не знаете, как управлять инвестициями в условиях столь расплывчатого горизонта.

      И именно тогда вы склонны впадать в панику при первом признаке рыночной турбулентности.

      Вам нужен якорь.

      Проясните временной горизонт, и вопрос «Что мне делать с инвестициями?» часто сам по себе получит ответ.

      Потому что как только вы проясните горизонт, остальное — простая задача распределения активов.

      №3: Доверие (процессу)

      Третий T — это доверие процессу, который вы выстроили, когда думали трезво.

      Вы не случайно выбрали распределение активов. Вы не кидали дротики в доску, чтобы выбрать инвестиционный микс.

      Вы думали над этим. Вы изучали. Вы учитывали свои цели, горизонт, готовность к риску.

      Вы настроили автоматические взносы. Вы выбрали недорогие индексные фонды. Вы решили, как часто будете ребалансировать.

      Тот человек — спокойный, рассудительный вы, который принимал эти решения, — действовал с ясной головой. Без стресса рынка. Без тревоги из‑за ежедневного информационного цикла. Просто хорошее, основательное финансовое планирование.

      Но когда рынки становятся волатильными, мы внезапно считаем, что эта запуганная версия нас умнее человека, который вдумчиво разработал план.

      Спойлер: это не так.

      Тот ВЫ, который планировал эту стратегию, мыслил десятилетиями. Тот вы, который хочет всё изменить, думает о сегодняшних заголовках.

      Доверяйте процессу, который вы построили. Доверяйте человеку, который его построил. Тем человеком были вы, думающий ясно.

      Вся суть наличия долгосрочной инвестиционной стратегии в том, чтобы вам не пришлось принимать инвестиционные решения в эмоциональном состоянии.

      Вы уже приняли их.

Другие статьи