Copriamo cinque pilastri: psicologia finanziaria, incremento del reddito, investimenti, immobiliare e imprenditorialità. È FIIRE con doppia I.
Oggi approfondiamo il Pilastro Tre: Investimenti.
Pilastro III | Investimenti
Questa lettera “I” potrebbe benissimo essere chiamata la lettera T in questo momento — tariffi, guerra commerciale e turbolenze.
Gli aumenti delle tariffe sono entrati in vigore oggi e (alla chiusura delle contrattazioni di giovedì) i mercati li hanno trattati come una notizia già nota. Gli indici azionari sono risultati contrastanti.
E questo era prevedibile. Sappiamo dall’aprile che ciò era all’orizzonte, e questi cambiamenti di politica sono già stati scontati dal mercato.
Ciò che non sappiamo sono gli effetti a lungo termine, ma quegli impatti sono incrementali — e quella storia si svolgerà nei prossimi mesi e anni, non in giorni o settimane.
Sappiamo anche che nell’economia ci sono molte buone notizie. Il PIL è in crescita del 3 percento (in parte a causa della riduzione delle importazioni) e la spesa dei consumatori è solida (anche se il sentiment è debole… ma i comportamenti valgono più delle risposte ai sondaggi).
I mercati hanno scontato due tagli dei tassi della Fed per il resto dell’anno, con il primo taglio probabile quando la Fed si riunirà il 16-17 settembre.
Le vendite di case sono al minimo da 30 anni (ottimo per gli acquirenti), ma i tagli dei tassi attesi potrebbero aiutare ad aumentare quel volume.
E quindi vorrei suggerire altre tre parole rappresentate dalla lettera T, che servono da promemoria su come gestire il tuo portafoglio.
#1: Temporizzare il mercato (non farlo)
Ti ricordi i primi di aprile? I mercati sono crollati e molte persone sono andate nel panico.
C’è stato un periodo di circa una o due settimane in cui sono stato sommerso da DM, email e messaggi vocali di persone estremamente preoccupate per il calo del valore del loro portafoglio.
Di questo ormai non si parla più.
Perché? Perché i mercati si sono ripresi del 28 percento dal loro minimo di aprile. Quello stress è ormai un ricordo lontano.
Se hai venduto per panico, ti sei perso la ripresa.
Il problema della vendita per panico è che la maggior parte delle persone non annuncia: “Ehm. Signore e signori. Attenzione. Sto per vendere per panico. Grazie.”
Non è quello che ti dici.
Invece, la vendita per panico di solito avviene tramite razionalizzazioni a posteriori.
La gente dirà:
“Sto diventando più conservativo con l’età” (anche se hai 35 anni e la tua timeline non è cambiata)
“Voglio prendere qualche profitto finché ci sono” (traduzione: ho paura che scompaiano)
“I fondamentali sono cambiati” (codice per ‘questa volta è diverso’)
“Sto solo ribilanciando” (amico mio, hai ribilanciato due mesi fa)
“Passo a una strategia più diversificata” (traduzione: sto fuggendo verso liquidità o obbligazioni perché sono preoccupato)
“Mi serviranno i soldi prima di quanto pensassi” (no, non ti serviranno)
Lo schema è lo stesso. È un linguaggio razionale usato per giustificare decisioni emotive.
Queste razionalizzazioni sono il modo in cui ci diamo il permesso di andare in panico, senza ammettere — al mondo o a noi stessi — che è quello che stiamo facendo.
Sembra sensato in superficie, ma maschera ansia profondamente radicata.
Se hai venduto per panico agli inizi di aprile, non c’è vergogna. Quei guadagni mancati sono il costo della conoscenza di sé. Hai messo alla prova la tua tolleranza al rischio. Hai acquisito conoscenza. Sai come allocare il portafoglio di conseguenza.
Se sei rimasto fermo o — ancora meglio — hai comprato nei ribassi agli inizi di aprile, prima di tutto congratulazioni. Secondo, il tuo vero guadagno è anche la conoscenza di te stesso. Hai testato il tuo posizionamento nello spettro rischio/ritorno.
Ecco la realtà: potremmo essere diretti verso una recessione. Era vero all’inizio di aprile, e lo è ancora all’inizio di agosto.
Ma anche se dovessimo entrare in recessione, non conosciamo la sua gravità o la sua durata. E le recessioni non sono necessariamente sinonimo di cali di mercato ripidi o prolungati.
Quindi anche se dovessimo entrare in recessione, non c’è bisogno di vendere. Anzi, spesso è un momento fantastico per comprare.
#2: Orizzonte temporale
La seconda T riguarda l’unico tipo di “tempismo” a cui dovresti partecipare: investire in base all’orizzonte temporale della tua vita e dei tuoi obiettivi.
Non stai cercando di anticipare il mercato. Stai invece pianificando in funzione della tempistica della tua vita.
Torniamo alla scusa che molte persone usano quando vanno nel panico: “Mi serviranno i soldi prima di quanto pensassi.”
Questo accade spesso quando i mercati diventano turbolenti. Le persone decidono improvvisamente che il loro orizzonte di 15 anni si è ridotto a cinque. Ma è davvero così? Hai un piano scritto?
Ecco il punto: se non hai bisogno dei soldi per un decennio o più, il movimento di mercato di oggi è solo rumore. Disturbo. Chiacchierio di fondo.
Il tuo vero orizzonte temporale non è cambiato solo perché è aumentato il tuo livello di stress.
Prova questo: associa un obiettivo specifico a ogni investimento.
Questi soldi sono per un obiettivo a breve termine (meno di 5 anni), come comprare un’auto, viaggiare o ristrutturare casa?
Sono per un obiettivo a medio termine (5-10 anni) con una data molto flessibile, come comprare una casa per le vacanze? Oppure il tuo obiettivo a medio termine ha una data fissa, come il college?
O non preleverai quei soldi fino al 2035-2040 o oltre?
Alcuni conti hanno obiettivi chiari e ovvi: 401(k), IRA, 529.
Ma c’è una buona probabilità che tu abbia conti che non hanno obiettivi specifici.
Forse non sai quando/come attingere al tuo conto broker imponibile.
Forse sei nelle fasi iniziali di pianificazione di un possibile pensionamento anticipato usando il SEPP 72(t), o stai considerando uno stile di vita Coast FI o Barista FI.
Forse strategie più sofisticate come le scale di conversione Roth sono entrate in gioco.
Improvvisamente l’orizzonte temporale diventa malleabile. E questo rende tutto sfocato.
Potresti raggiungere la condizione di Coast FI e rendere il lavoro opzionale in… 4-5 anni. O forse 7-8 anni. O forse 10-12 anni.
“Dipende!”, dici quando ti viene chiesto. Dipende da quanto vuoi vivere da lean FI / chubby FI / fat FI, da quanto rendono i mercati e se la tua partecipazione azionaria nella tua azienda si consolida completamente…
… ecco perché l’orizzonte temporale e gli obiettivi sono così amorfi …
… ma non sai come gestire gli investimenti nel contesto di una timeline così indefinita.
Ed è in quel momento che sei incline a farti prendere dal panico al primo segnale di turbolenza di mercato.
Hai bisogno di un’ancora.
Fatti chiarezza sull’orizzonte temporale, e la domanda “Cosa dovrei fare con i miei investimenti?” spesso si risponderà da sola.
Perché una volta che sei chiaro sull’orizzonte temporale, il resto è una semplice questione di allocazione del portafoglio.
#3: Fiducia (nel processo)
La terza T riguarda la fiducia nel processo che hai impostato quando pensavi chiaramente.
Non hai scelto l’allocazione del tuo portafoglio a caso. Non hai lanciato freccette per decidere la composizione degli investimenti.
Ci hai riflettuto. Hai fatto ricerche. Hai considerato i tuoi obiettivi, il tuo orizzonte temporale, la tua tolleranza al rischio.
Hai impostato contributi automatici. Hai scelto fondi indicizzati a basso costo. Hai deciso un calendario di ribilanciamento.
Quella persona — il te calmo e razionale che ha preso quelle decisioni — stava operando con la testa lucida. Nessuno stress di mercato. Nessuna ansia per il ciclo di notizie quotidiano. Solo una buona e solida pianificazione finanziaria.
Ma quando i mercati diventano volatili, improvvisamente pensiamo che quella versione stressata di noi sia più intelligente della persona che ha progettato il piano con cura.
Spoiler: non lo è.
Il TE che ha pianificato questa strategia pensava in termini di decenni. Il te che vuole cambiarla sta pensando ai titoli di oggi.
Fidati del processo che hai costruito. Fidati della persona che l’ha costruito. Quella persona eri tu, che pensavi con chiarezza.
Il senso di avere una strategia d’investimento a lungo termine è proprio quello di non dover prendere decisioni d’investimento quando sei emotivo.
Le decisioni le hai già prese.
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