JL Collins non sa cosa sia la frontiera efficiente. L'autore di "Il percorso semplice verso la ricchezza" — l'uomo sinonimo di VTSAX e relax — lo ammette subito quando lo sfidiamo con concetti avanzati di investimento.
Collins ci si unisce nella prima parte di una serie in due puntate, dove saltiamo le basi e andiamo dritti alla parte più complessa. Lo interroghiamo se il suo approccio semplice possa realmente battere strategie più sofisticate, e la sua risposta potrebbe sorprenderti.
Concede che il portafoglio a quattro fondi di Paul Merriman probabilmente supera il suo approccio a un solo fondo dal punto di vista matematico. Ma Collins sostiene che l'esecuzione supera l'ottimizzazione ogni volta. La maggior parte delle persone non riesce a mantenere strategie complesse per 20 anni, specialmente quando queste richiedono di vendere i vincitori per comprare i perdenti — qualcosa che va contro la natura umana.
Collins dà priorità a ciò che funziona nella realtà rispetto a ciò che appare bene sulla carta. Chiama i fondi indicizzati "auto-pulenti" perché ruotano automaticamente le aziende e i settori fallimentari mentre mettono in risalto i nuovi vincitori. Non è necessario predire quali aziende domineranno in futuro — possederai semplicemente quello che assume il comando.
L'episodio copre le sue opinioni su VTSAX rispetto a VTI, la diversificazione internazionale e perché preferisce mettere Tabasco piuttosto che Cholula sulle uova — il suo modo eccentricamente personale di spiegare preferenze in opzioni di investimento quasi identiche.
Risorse menzionate
Episodio 31, intervista del 2016 con JL Collins
Timestamp:
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(0:00) Introduzione
(1:00) JL ammette di non conoscere la frontiera efficiente
(2:00) Percorso semplice vs percorso ottimale ma complesso
(4:30) Portafoglio a quattro fondi di Paul Merriman vs VTSAX
(6:00) JL concede che l'approccio di Merriman è matematicamente superiore
(7:30) Discussione sull'investimento in risk parity
(8:30) Rischio di sequenza dei rendimenti e obbligazioni per la pensione
(12:30) Email di compleanno di JL da Jack Bogle
(15:00) VTSAX vs VTI
(17:00) Fondi di mercato azionario totale nelle principali piattaforme
(23:30) Rischio di concentrazione dei Mag 7
(27:00) Storia di Sears e fondi indicizzati auto-pulenti
(30:30) Diversificazione internazionale e dominio degli USA
(39:00) Fondi mondiali versus fondi internazionali separati
(45:00) Quando passare a un fondo mondiale
(47:30) Strategie di tempistica per l'allocazione obbligazionaria
(48:30) Fondi a data target
(50:30) Approccio a uno o due fondi
(52:00) Diversificazione storica e Nifty 50
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JL Collins non sa cos'è il frontier efficiente. L'autore di "The Simple Path to Wealth" — l'uomo sinonimo di VTSAX e relax — ammette subito questa cosa quando lo sfidiamo con concetti avanzati di investimento.