В левом углу - Пол Мерриман, опытный финансист-ветеран, его вес составляет 183 фунта. В правом углу - доктор Карстен Йеске, неопытный новичок, его вес составляет 208 фунтов. Раздается звонок, и начинается дискуссия о стоимости малого лимита.
В этом эпизоде рассказывается о поединке по финансовому боксу между двумя инвестиционными тяжеловесами с совершенно разными взглядами. Пол Мерриман выступает за диверсификацию с помощью эффективных инструментов, что означает увеличение стоимости вашего портфеля с небольшой капитализацией. Доктор Карстен Йеска резко опроверг этот подход, отдав предпочтение более простым стратегиям, таким как “налог на прибыль и охлаждение”.
Ставки высоки — речь идет о миллионах долларов на вашем пенсионном счете в течение десятилетий.
Мерриман утверждает, что история убедительно свидетельствует о преимуществах малого капиталовложения. С 2000 по 2009 год показатель малой капитализации опережал индекс S&P 500 почти на один год, составив 10%, в то время как индекс S&P 500 показал отрицательную доходность в 1%. Он считает, что эта тенденция сохранится, создавая мощный эффект диверсификации в сочетании с более широкими рыночными индексами.
Джеске возражает, что рост стоимости с малой капитализацией в основном происходит “на первых порах” в истории, до того, как кто-либо узнал об этом. С 2006 года стоимость с малой капитализацией стала снижаться. Он утверждает, что, как только преимущество становится широко известным, оно исчезает на эффективном рынке. Увеличение стоимости с малой капитализацией может даже привести к “ухудшению” - увеличению сложности без увеличения прибыли.
Дискуссия выходит за рамки оценки малой капитализации и затрагивает такие вопросы, как:
Стратегии активного и пассивного инвестирования
Выбор времени выхода на рынок и подходы "купи и держи"
Простота и сложность при формировании портфеля
Роль веры и доказательств в принятии инвестиционных решений
Хотя оба эксперта расходятся во мнениях относительно будущего small cap value, они сходятся в основных принципах: инвестируйте на ранней стадии, сохраняйте инвестиции в долгосрочной перспективе и понимайте, что никто не может с уверенностью предсказать рынки.
То, что начинается как техническая дискуссия, перерастает в философскую дискуссию о доказательствах, вероятности и пределах наших знаний — и все это при том, что на кону стоят миллионы пенсионных долларов.
Временные метки:
Примечание: Временные метки могут варьироваться в зависимости от индивидуальных устройств прослушивания в зависимости от времени показа рекламы. Указанные временные метки являются приблизительными и могут отличаться на несколько минут из-за изменения продолжительности рекламы.
(0:00) Вступительная часть дискуссии: стоимость с малой капитализацией против индексных фондов
(4:01) Merriman: стоимость с малой капитализацией обеспечивает высокую доходность
(9:40) Джеске: показатель малой капитализации с 2006 года остается на низком уровне
(18:20) Значение исторических данных о доходности
(25:15) Ставки: разница в миллионы с течением времени
(33:08) Дебаты о диверсификации и добавленной волатильности
(41:45) Сравнение доходности с поправкой на риск
(49:08) Вопрос об истинных преимуществах диверсификации
(57:40) Ценностные ловушки и активно управляемые фонды
(1:05:08) Технологические акции в сравнении со стоимостными инвестициями
(1:13:45) Предвзятость при отборе данных в исследованиях
(1:19:40) Вера против науки при принятии инвестиционных решений
(1:29:20) Соображения личной толерантности к риску
(1:36:08) Заключительные аргументы по инвестиционным стратегиям
(1:42:08) Пола объявляет, что дебаты завершились вничью
Спасибо нашим спонсорам!
NetSuite
NetSuite - это облачная финансовая система номер один, объединяющая бухгалтерский учет, управление финансами, инвентаризацию, отдел кадров на ОДНОЙ платформе и в одном источнике информации. Перейдите по ссылке NetSuite.com/PAULA и скачайте руководство финансового директора по искусственному интеллекту и машинному обучению.
Policygenius
Перейдите по ссылке policygenius.com для получения бесплатных предложений и сравнений. В Policygenius вы можете найти полисы страхования жизни, стоимость которых начинается всего от 292 долларов в год при страховом покрытии в 1 миллион долларов.
Трусы Skims
Коллекция SKIMS Fits Everybody - это линейка ультрамягких, эластичных и легких предметов нижнего белья и основы, разработанных таким образом, чтобы соответствовать любым формам тела и при этом создавать комфортную посадку как вторая кожа. Перейдите по ссылке Skims.com/paula чтобы ознакомиться с коллекцией Fits Everybody.
Айва
Компания Quince предлагает широкий ассортимент высококачественных товаров по доступным ценам. Перейдите по ссылке Quince.com/paula для получения информации о бесплатной доставке вашего заказа и возврате в течение 365 дней.
Действительно
Если вы ищете потрясающие таланты для укрепления своей команды, то вам это действительно нужно. Перейти к indeed.com/paula получите кредит на трудоустройство в размере 75 долларов, чтобы обновить свой список и начать прием на работу уже сегодня.
Shopify
Разнообразьте свой бизнес, продавая физические и цифровые товары через универсальную платформу Shopify. Перейдите по ссылке shopify.com/paula купите пробную версию стоимостью 1 доллар в месяц и получите полный доступ ко всему набору функций Shopify.
В левом углу - Пол Мерриман, опытный финансист-ветеран, его вес составляет 183 фунта. В правом углу - доктор Карстен Йеске, неопытный новичок, его вес составляет 208 фунтов. Раздается звонок, и начинается дискуссия о стоимости малого лимита.