Nell'angolo sinistro, abbiamo Paul Merriman, il veterano della finanza esperto che pesa 183 sterline. Nell'angolo destro, il dottor Karsten Jeske, il nuovo arrivato scrappy a 208 sterline. Il campanello suona e inizia il dibattito sul valore delle small cap.
Questo episodio presenta un incontro di pugilato finanziario tra due pesi massimi di investimento con prospettive drammaticamente diverse. Paul Merriman sostiene la diversificazione attraverso la frontiera efficiente, il che significa aggiungere valore alle small cap al tuo portafoglio. Il Dr. Karsten Jeska ha "gettato acqua fredda “su questo approccio, favorendo strategie più semplici come" VTSAX e chill.”
La posta in gioco è alta: stiamo parlando potenzialmente di milioni di dollari nel tuo conto pensionistico per decenni.
Merriman sostiene che la storia mostra chiare prove del premio del valore delle small cap. Dal 2000 al 2009, il valore delle small cap ha sovraperformato l'S&P 500 in tutto tranne un anno, arrivando al 10% mentre l'S&P 500 ha restituito un negativo dell ' 1%. Crede che questo modello continuerà, creando un potente effetto di diversificazione se combinato con indici di mercato più ampi.
Jeske contesta che la sovraperformance del valore small cap è per lo più” front-loaded " nella storia, accadendo prima che qualcuno lo sapesse. Dal 2006, il valore delle small cap ha sottoperformato. Egli sostiene che una volta che un vantaggio diventa ampiamente noto, scompare in un mercato efficiente. L'aggiunta di valore small cap potrebbe anche essere “di-worsification " - aumentando la complessità senza migliorare i rendimenti.
Il dibattito si espande oltre il valore delle small cap da toccare:
Strategie di investimento attive vs. passive
Market timing vs. approccio buy-and-hold
Semplicità vs. complessità nella costruzione del portafoglio
Il ruolo della fede contro l'evidenza nelle decisioni di investimento
Mentre entrambi gli esperti non sono d'accordo sul futuro del valore delle small cap, sono d'accordo sui fondamentali: investire presto, rimanere investiti a lungo termine e capire che nessuno può prevedere i mercati con certezza.
Quello che inizia come un dibattito tecnico si evolve in una discussione filosofica su prove, probabilità e limiti della nostra conoscenza — il tutto con milioni di dollari di pensione in bilico.
Timestamp:
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(0:00) Debate intro: valore small cap vs fondi indicizzati
(4:01) Merriman: il valore small cap offre rendimenti premium
(9:40) Jeske: valore delle small cap sottoperformato dal 2006
(18:20) Significato dei dati storici sulle prestazioni
(25:15) Stakes: differenza di milioni nel tempo
(33:08) Diversificazione vs dibattito sulla volatilità aggiunta
(41:45) Confronto dei rendimenti corretti per il rischio
(49:08) Mettere in discussione i veri benefici della diversificazione
(57:40) Trappole di valore e fondi gestiti attivamente
(1:05:08) Titoli tecnologici vs investimenti di valore
(1:13:45) Bias di selezione dei dati negli studi
(1:19:40) Fede vs scienza nelle decisioni di investimento
(1:29:20) Considerazioni sulla tolleranza al rischio personale
(1: 36: 08) Argomenti di chiusura sulle strategie di investimento
(1:42:08) Paula dichiara il dibattito un pareggio
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Nell'angolo sinistro, abbiamo Paul Merriman, il veterano della finanza esperto che pesa 183 sterline. Nell'angolo destro, il dottor Karsten Jeske, il nuovo arrivato scrappy a 208 sterline. Il campanello suona e inizia il dibattito sul valore delle small cap.