Se acerca una recesión, y podría ser peor de lo que la mayoría de la gente espera. Esa es la aleccionadora evaluación de Bob Elliott, exjefe del Equipo de Inversiones de Ray Dalio en Bridgewater Associates, cuando se une a nosotros en el podcast.
Bob explica que varios factores económicos están convergiendo para crear condiciones desafiantes. La combinación de las políticas comerciales actuales, los problemas persistentes de inflación y una Reserva Federal que está limitada en su respuesta está creando importantes vientos en contra económicos.
Los aranceles juegan un papel central en este panorama económico. Si bien su impacto inflacionario sigue siendo discutible, sus efectos negativos para el crecimiento son más ciertos. Cuando los bienes importados se encarecen, los consumidores tienen menos dinero para gastar en otras cosas. Esto reduce la demanda en toda la economía.
La fabricación y la reubicación tampoco son soluciones sencillas. Bob señala que construir nuevas fábricas lleva unos cinco años, con períodos de recuperación de la inversión que se extienden por 30 años. Esta cronología explica por qué los directores ejecutivos dudan en realizar tales inversiones, especialmente en un entorno donde las políticas cambian de manera impredecible.
Esta incertidumbre ha llevado la confianza de los CEO a sus niveles más bajos desde la crisis financiera de 2008, complicando aún más las perspectivas económicas.
Para inversores individuales, Bob ofrece consejos sorprendentemente sencillos. A pesar de su sofisticada experiencia administrando miles de millones, sigue una estrategia de inversión personal simple: promediación y diversificación del costo en dólares. Incluso se limita a revisar sus inversiones solo una vez al año, generalmente el miércoles anterior al Día de Acción de Gracias.
Este enfoque disciplinado evita el sobrecomercio y elimina la emoción de las decisiones de inversión, principios que se aplican ya sea que esté invirtiendo ingresos regulares o manejando ganancias inesperadas.
A lo largo de nuestra conversación, Bob enfatiza que la economía de los EE.UU. depende fundamentalmente del gasto del consumidor. Cuando las políticas redirigen el dinero del gasto discrecional hacia las necesidades, los efectos se extienden por todo el sistema.
¿Desea conocer más de las ideas de Bob sobre la probabilidad de recesión, la estrategia de inversión y la política económica? Escucha el episodio completo ahora.
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(0:00) Presentamos a Bob Elliott, exjefe del equipo de inversión de Ray Dalio en Bridgewater
(2:56) Bob analiza la alta probabilidad de recesión debido a políticas negativas para el crecimiento
(7:00) Aranceles probablemente crecimiento negativo a corto plazo a pesar de los objetivos de fabricación a largo plazo
(14:20) Transición de las cadenas de suministro globales a sistemas de fabricación paralelos y redundantes
(19:50) Cuatro palancas económicas: aranceles, política fiscal, política monetaria y gasto público
(26:15) El mercado de valores reacciona a las expectativas a corto plazo a pesar de las perspectivas positivas a largo plazo
(34:15) Los mercados de bonos tienen un buen desempeño y el crecimiento se desacelera; duración potencial de la recesión de 1 a 1,5 años
(45:40) El crecimiento de la productividad a largo plazo crea riqueza a pesar de la volatilidad a corto plazo
(53:15) Promedio de costos en dólares y diversificación recomendada para inversores individuales
(59: 15) Bob habla sobre la fundación de GiveWell para identificar las donaciones benéficas de mayor impacto
(1:11: 10) Bob explica los Fondos ilimitados, haciendo que las estrategias de fondos de cobertura sean accesibles para los inversores cotidianos
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