Eine Rezession kommt, und sie könnte schlimmer sein, als die meisten Menschen erwarten. Das ist die ernüchternde Einschätzung von Bob Elliott, ehemaliger Leiter des Investmentteams von Ray Dalio bei Bridgewater Associates, als er sich uns im Podcast anschließt.
Bob erklärt, dass mehrere wirtschaftliche Faktoren zusammenlaufen, um herausfordernde Bedingungen zu schaffen. Die Kombination aus aktueller Handelspolitik, anhaltenden Inflationsproblemen und einer Federal Reserve, die in ihrer Reaktion eingeschränkt ist, erzeugt erheblichen wirtschaftlichen Gegenwind.
Zölle spielen in diesem wirtschaftlichen Ausblick eine zentrale Rolle. Während ihre inflationären Auswirkungen umstritten bleiben, sind ihre wachstumsnegativen Auswirkungen sicherer. Wenn importierte Waren teurer werden, haben die Verbraucher weniger Geld für andere Dinge auszugeben. Dies reduziert die Nachfrage in der gesamten Wirtschaft.
Herstellung und Rückverlagerung sind auch keine einfachen Lösungen. Bob weist darauf hin, dass der Bau neuer Fabriken etwa fünf Jahre dauert, mit Amortisationszeiten von 30 Jahren. Dieser Zeitplan erklärt, warum CEOs zögern, solche Investitionen zu tätigen, insbesondere in einem Umfeld, in dem sich Richtlinien unvorhersehbar ändern.
Diese Unsicherheit hat das Vertrauen der CEOs auf den niedrigsten Stand seit der Finanzkrise von 2008 getrieben, was die wirtschaftlichen Aussichten weiter erschwert.
Für Privatanleger bietet Bob überraschend unkomplizierte Beratung. Trotz seines anspruchsvollen Hintergrunds bei der Verwaltung von Milliarden verfolgt er eine einfache persönliche Anlagestrategie: Dollar-Cost-Averaging und Diversifikation. Er beschränkt sich sogar darauf, seine Investitionen nur einmal im Jahr zu überprüfen — normalerweise am Mittwoch vor Thanksgiving.
Dieser disziplinierte Ansatz verhindert übermäßiges Handeln und entfernt Emotionen aus Anlageentscheidungen — Prinzipien, die gelten, unabhängig davon, ob Sie regelmäßiges Einkommen investieren oder mit einem Glücksfall umgehen.
Während unseres Gesprächs betont Bob, dass die US-Wirtschaft grundsätzlich von den Konsumausgaben abhängt. Wenn die Politik Geld von diskretionären Ausgaben in Notwendigkeiten umleitet, wirken sich die Auswirkungen auf das gesamte System aus.
Möchten Sie mehr von Bobs Erkenntnissen zu Rezessionswahrscheinlichkeit, Anlagestrategie und Wirtschaftspolitik erfahren? Hören Sie sich jetzt die ganze Folge an.
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(0:00) Wir stellen Bob Elliott vor, den ehemaligen Leiter des Investmentteams von Ray Dalio bei Bridgewater
(2:56) Bob diskutiert die hohe Wahrscheinlichkeit einer Rezession aufgrund wachstumsnegativer Politik
(7:00) Zölle dürften trotz langfristiger Produktionsziele kurzfristig negativ wachsen
(14:20) Übergang von globalen Lieferketten zu parallelen und redundanten Fertigungssystemen
(19:50) Vier wirtschaftliche Hebel: Zölle, Steuerpolitik, Geldpolitik und Staatsausgaben
(26:15) Aktienmarkt reagiert trotz positiver langfristiger Aussichten auf kurzfristige Erwartungen
(34:15) Rentenmärkte entwickeln sich gut, Wachstum verlangsamt sich; potenzielle Rezessionsdauer von 1-1,5 Jahren
(45:40) Langfristiges Produktivitätswachstum schafft Wohlstand trotz kurzfristiger Volatilität
(53:15) Dollar-Cost-Averaging und Diversifikation für Einzelanleger empfohlen
(59:15) Bob spricht über die Gründung von GiveWell, um wohltätige Spenden mit der größten Wirkung zu identifizieren
(1:11:10) Bob erklärt unbegrenzte Fonds und macht Hedgefonds-Strategien für alltägliche Anleger zugänglich
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Eine Rezession kommt, und sie könnte schlimmer sein, als die meisten Menschen erwarten. Das ist die ernüchternde Einschätzung von Bob Elliott, ehemaliger Leiter des Investmentteams von Ray Dalio bei Bridgewater Associates, als er sich uns im Podcast anschließt.