Die Immobilienpreise sind seit mehr als einem Jahrzehnt schneller gestiegen als die Löhne, und Erstkäufer müssen jedes Jahr mehr leisten. Nun kommt eine neue Idee ins Gespräch: die 50-jährige Hypothek. Sie verspricht niedrigere Monatsraten, verändert aber alles von der Eigenkapitalentwicklung bis hin zum langfristigen Risiko.
In dieser Folge sprechen wir mit Karsten Jeske, PhD, CFA von Early Retirement Now, einem ehemaligen Ökonomen der Federal Reserve, bekannt für forensische Finanzmodellierung. Gemeinsam erörtern wir, wann eine 50-jährige Hypothek Sinn machen könnte, wann sie eindeutig nicht passt und warum die Rechnung selten so einfach ist wie „höhere Zahlung versus niedrigere Zahlung“.
Wir gehen auch der Frage nach, wie ultralange Hypotheken die Immobilienpreise weiter nach oben treiben könnten und was das für heutige Käufer und künftige Rentner bedeutet.
Wenn Sie sich gefragt haben, ob längere Laufzeiten echte Erschwinglichkeit bieten oder nur die Kosten verschleiern, bietet dieses Gespräch eine klarere Perspektive.
Wichtigste Erkenntnisse
- Warum das Hinaufschrauben auf eine 50-jährige Hypothek auf dem Papier erschwinglich wirken kann, Sie jedoch in den Jahren, die am meisten zählen, ein deutlich langsameres Eigenkapitalwachstum zurücklässt.
- Die wenigen Fälle, in denen eine längere Laufzeit eine bewusste Strategie unterstützen kann, etwa um Cashflow für Investitionen freizusetzen, und warum das nur für bestimmte Kreditnehmer funktioniert.
- Wie Inflation, Wertsteigerung und Opportunitätskosten die „wahre“ Rechnung hinter 30- und 50-jährigen Darlehen verändern.
- Warum ultralange Hypotheken die Immobilienpreise eher ansteigen lassen könnten, als den Käufern zu helfen, und was das für generationenübergreifenden Wohlstand bedeutet.
- Warum Entscheidungen über Hypotheken im Alter, Verkleinerung des Wohnraums und die Anhebung der Anschaffungskosten (step-up in basis) Ihr Vermächtnis weit stärker beeinflussen als die reine Darlehenslaufzeit.
Ressourcen und Links
Early Retirement Now Blog, Karstens Forschung und Hypothekenmodellierung.
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Kapitel
Hinweis: Zeitangaben sind ungefähr und können je nach Hörplattform aufgrund dynamisch eingefügter Werbeanzeigen stark variieren.
(0:00) Warum 50-jährige Hypotheken in die Erschwinglichkeitsdebatte einziehen
(0:21) Wenn eine längere Hypothek auf ein tieferes Problem mit der Erschwinglichkeit hinweist
(1:28) Karstens Rahmen, wann verlängerte Laufzeiten rational sein könnten
(3:45) Wie Umwandlungen in Mietobjekte und Investorenstrategien die Rechnung verändern
(4:55) Vergleich des Eigenkapitalwachstums zwischen 30- und 50-jährigen Darlehen
(9:06) Inflationsanpassungen und reale versus nominale Gewinne
(15:56) Wer in den Anleihemärkten tatsächlich ultralange Schulden haben will
(21:33) Wie Kreditgeber das langfristige Risiko bepreisen
(37:13) Wohnortwechsel im Lebensverlauf und die versteckten Kosten langsamer Tilgung
(41:47) Zinsen neu denken: Zeitwert statt Strafe
(53:03) Wie verlängerte Laufzeiten Immobilienpreise aufblähen könnten
(59:01) Nachfrageorientierte Lösungen, die Angebotsknappheiten verschärfen
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